今日wind白酒指数下挫1.3%，从近期表现来看，整体表现有所承压。

【如何看待近期白酒板块的表现】

随着白酒标的一季报披露，我们需要承认白酒行业仍处于调整期，行业仍在累库阶段，需求端未见明显改善的情况下，酒企的增长任务会转化为库存积累，但可以看到的是，今年以来需求端并未继续进一步恶化，价格也较为平稳，是基本面触底的表现，目前白酒处于淡季，难以预期有明确的股价催化出现，短期股价主要会受市场对内需倾向的影响，市场对内需政策的预期会阶段性拉动板块上涨，但向上空间有限，向下探底空间也不大，相对中性。

【对于白酒板块后续观察什么指标】

我们认为需要观察的是下半年需求端的变化，直观的指标观察白酒价格是否出现很大压力，动销是否有明确改善。

【对于后续白酒板块如何看待】

从中长期视角来看，多数白酒标的已处于较低估值，优秀的商业模式体现了未来现金流或仍然不会出现太多问题，分红率也持续提升，仍然具备一定配置价值。$方正富邦消费红利指数增强(LOF)(OTCFUND|501089)$

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文观点不作为投资建议，仅供参考。观点具有时效性。

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